半導體ETF持續受資金青睞，下半年凈流入資金超60億元

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在一波三折的2022年，半導體相關的行業指數型ETF回撤較大，資金卻在悄然布局。下半年以來，超60億元流入國聯安半導體ETF（512480），在全市場所有行業指數型ETF中排名前列。

不僅如此，國聯安半導體ETF下半年日均成交額接近7億元，同樣在全市場行業指數型ETF中排名前列，如此活躍的交投也體現出投資者對于半導體行業的關注度。

聚焦到半導體行業本身，2022年，盡管國際關系緊張，疊加疫情管控等不利因素，整個資本市場遭遇“寒冬”，但中國半導體IPO領域卻是火熱異常。截止至2022年12月21日，今年一共有46家半導體公司先后完成在A股上市，覆蓋了半導體產業鏈的各個環節，包括設計、制造、封測、設備、材料、IDM、分銷等細分領域。

并且，經過今年持續的調整之后，大盤（取自滬深300）指數PE-TTM僅為11.37，整體處于合理區間，半導體板塊（以中證全指半導體指數為例）PE-TTM為40.87，位于五年以來10.88%的分位點，回落至2018年末半導體行情啟動之前，整體調整較為充分，配置價值凸顯。

半導體技術作為經濟數字化轉型的基石，正在為傳統行業賦能，此前的單一應用，開始走向多元化，但也會受到宏觀經濟的景氣度的影響。從全球來看，行業周期性表現地較為明顯。

國聯安中證全指半導體ETF基金經理黃欣認為，回顧以往的半導體周期，2018年下半年，半導體行業進入下行周期，2018年行業凈利潤同比下滑40.54%，之后自2020年下半年開始隨著國內疫情控制，下游需求回暖，行業進入上行期。2021年半導體行業營收和利潤同比增速呈現雙高，行業處于景氣周期。2022Q2受到下游消費電子需求疲軟等影響，板塊開始進入下行周期。2022前三季度，半導體行業營收達到2260億元，同比增速約10%。

黃欣表示，對于半導體行業來說，風險和機會都是并存的，半導體行業投資需要比較深厚的專業知識，同時，半導體行業本身整體呈現高波動的特征，行業具有高壁壘，也存在著一定的周期相關性，半導體企業作為高科技企業，研發投入大，行業壁壘深，行業的信息不對稱程度還是較高的。對于普通投資者來說也是比較頗具難度的挑戰，因此，指數化投資可以更好地解決這類問題，選擇一籃子股票能夠更好地避免個股風險。